تبدو أوراق الاعتماد البيئية لصندوق الثروة السيادية السعودي فجأة أقل جاذبية بعد أن تم تسليمه حصة 80 مليار دولار في أكبر مصدر للنفط في العالم، قبل طرح السندات الخضراء لأول مرة.
وستشكل نسبة 4٪ من أرامكو التي تنقلها الحكومة السعودية إلى صندوق الاستثمارات العامة حوالي 14٪ من صندوق الثروة السيادي البالغ 580 مليار دولار، وهذا سيجعلها أكبر حيازة لصندوق الاستثمارات العامة من حيث القيمة، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.
وقبل أيام قليلة من نقل أسهم أرامكو، أثنت وكالة التصنيف الائتماني موديز على الصندوق السعودي لتعرضه المحدود لـ “قطاع الطاقة والموارد” أو “المخاطر البيئية والاجتماعية”.
وتبرز إضافة أسهم أرامكو المعضلة التي يواجهها المستثمرون الذين يكافحون بالفعل للتوفيق بين سجل السعودية في المناخ وخططها للتمويل المستدام، حيث تطرح أهدافًا طموحة للبقاء على صلة في خضم تحول الطاقة.
وفي الوقت نفسه، تنقسم صناعة التمويل حول أفضل السبل لإنهاء الكربون، حيث يتجنب البعض الوقود الأحفوري تمامًا بينما يجادل آخرون بأن مثل هذه الخطوة لا تعالج المشكلة الأوسع المتمثلة في إجبار الصناعة على التغيير.
وخرج صندوق الثروة النرويجي البالغ 1.4 تريليون دولار من مئات الشركات على مدار العقد الماضي لتجنب المخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة التي يقول إنها تمثلها.
ولا يزال الصندوق يمتلك حصصًا في بعض أكبر شركات الوقود الأحفوري، بما في ذلك إكسون موبيل وشيفرون.
وحتى الآن كانت أكبر استثمارات صندوق الاستثمارات العامة في الشركات السعودية بما في ذلك البنوك وشركات الاتصالات.
وعلى الصعيد الدولي، يمتلك أيضًا حصصًا في شركة لوسد موتورز لصناعة السيارات الكهربائية وصانعي ألعاب الفيديو.
بالنسبة لصندوق الثروة السعودي، تصبح الصورة أكثر غموضًا من خلال الجمع بين أرامكو التي تُنتج الكربون بكثرة، والممتلكات الأخرى بما في ذلك تطوير نيوم المخطط له، والتي تهدف إلى العمل بالكامل على الطاقة المتجددة وحتى تصدير الطاقة الخضراء.
وسيتعين على المستثمرين تحديد ما إذا كانوا سيدعمون الجهود الخضراء في دولة رئيسية منتجة للهيدروكربونات، أو تجنب المشاريع هناك كلها معًا.
وحصل صندوق الثروة السيادية على خامس أعلى تصنيف ائتماني من وكالة موديز قبل خططه للاستفادة من سوق السندات الدولية للمرة الأولى.
ويشير التصنيف إلى أن صندوق الثروة الخاص بصندوق الاستثمارات العامة يقترب من تحقيق الأهداف التي حددها المحافظ ياسر الرميان، وهو أيضًا رئيس مجلس إدارة أرامكو، لبيع السندات الخضراء لأول مرة.
وقالت أرامكو إنها تهدف إلى خفض صافي انبعاثات الكربون بحلول منتصف القرن، ومع ذلك، فإن هذا الهدف- وهو ما يعني أن أرامكو ستشارك في مشاريع خضراء كافية لتعويض انبعاثاتها- لن يغطي الكربون الذي ينتجه المستهلكون الذين يحرقون النفط الذي يبيعونه.
في حين أن صندوق الاستثمارات العامة يمكن أن يخصص عائدات من بيع السندات للاستثمارات في مشاريع الطاقة المتجددة وتطورات السياحة البيئية التي يدعمها، فإن محفظة الصندوق السيادي عمومًا أصبحت أقل خضرة بكثير.