تحتفل السعودية بواحدة من أكبر مكاسب الاستثمار الأجنبي في تاريخها بعد أن جمعت أكثر من 12 مليار دولار من خلال بيع حصة في خطوط أنابيب النفط التي تمر عبر المملكة.
لكن البلاد قد تواجه أيضًا واقعًا غير مريح نتيجة لذلك نظرًا لأن العلاقات التي تم ترسيخها بعناية مع شركات مثل “بلاك روك”، و”سوفت بنك” لم تجتذب بعد الاستثمار المطلوب، فقد تحولت إلى صناعة الطاقة مجوهرات لديها لجذب أموال جديدة.
ويُظهر بيع حصة أنابيب النفط في الأسبوع الأخير لشركة “إي.آي.جي جلوبال إنرجي بارتنرز” مدى اعتماد السعودية على دعائمها التقليدية والتحديات التي يواجهها ولي العهد الأمير محمد بن سلمان في تنويع اقتصاد البلاد بعيدًا عن النفط والغاز لتحقيق هدفه في رؤية 2030.
ولم تستثمر أمثال “بلاك روك”، و”سوفت بنك في البلاد بالقدر الذي كانت تأمله السعودية، بينما يفضل الأجانب أصول الطاقة الغنية بالعائدات على السياحة والترفيه.
وقالت كارين يونج، الباحثة المقيمة في معهد أمريكان إنتربرايز بواشنطن: “ربما كان الترفيه والسياحة يتمتعان بعام أفضل من الاستثمار الأجنبي المباشر في 2020 لو لم يحدث كوفيد”، “ولكن على الرغم من ذلك، فإن المستثمرين الأساسيين الذين يرون قيمة في السعودية سيكونون مهتمين بالقطاع الأكبر والأكثر ربحية، والذي لا يزال يعتمد بشكل كبير على النفط والطاقة”.
وعلى الرغم من أن “إي.آي.جي جلوبال إنرجي بارتنرز”، شركة الأسهم الخاصة التي تتخذ من واشنطن مقراً لها بقيادة الرئيس التنفيذي بلير توماس، هي مستثمر بارز في أمريكا الشمالية وأوروبا، إلا أنها بالكاد تلقى صدى في الأوساط السعودية.
لم تقم الشركة بعملية شراء واحدة للأسهم في الشرق الأوسط حتى الآن، ناهيك عن المملكة نفسها، ولم يظهر فريق إدارتها مطلقًا في مؤتمر “دافوس الصحراء” في السعودية، وهو حدث يحضره بشكل روتيني قادة الاستثمار العالميين.
وجذبت السعودية 5.5 مليار دولار من صافي تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر في عام 2020، أي ما يعادل حوالي 1 ٪ من ناتجها الاقتصادي، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج، مما يعني أن صفقة “إي.آي.جي جلوبال إنرجي بارتنرز” حققت أكثر من ضعف إجمالي العام الماضي.
وتهدف الحكومة السعودية إلى جذب 5.7٪ من ناتجها الاقتصادي بحلول عام 2030، ومن هنا تم إغراء المستثمرين بعرض أصول الطاقة الثمينة مثل أجزاء من شركة أرامكو السعودية، عملاق الطاقة المملوك للدولة، للبيع.
وقال جيم كرين، الزميل في معهد بيكر للسياسة العامة بجامعة رايس في هيوستن: “هذا هو أحدث معلم في تحول مستمر. يواصل محمد بن سلمان ومستشاروه إيجاد طرق جديدة لإخراج الأموال من أرامكو دون تعطيل قدرتها التشغيلية. في الوقت الحالي، تحتاج المملكة إلى السيولة وتسيطر أرامكو على الحنفية”.
وتغلبت “إي.آي.جي جلوبال إنرجي بارتنرز” على المنافسين لشراء الحصة، ويتم الآن تشكيل كونسورتيوم من المستثمرين الآخرين للانضمام إلى الصفقة.
في حين أن العديد من المستثمرين العالميين أقاموا علاقات أوثق مع السعودية في السنوات الأخيرة، فإن معظمهم يعتبرونها مصدرًا لرأس المال أكثر من كونها وجهة استثمارية.
ويعتبر صندوق الاستثمارات العامة الرائد في المملكة أكبر مستثمر في أداة “سوفت بنك” التكنولوجية البالغة قيمتها 100 مليار دولار، بتخصيص 45 مليار دولار، كما تعهد صندوق الاستثمارات العامة بما يصل إلى 20 مليار دولار لمساعدة “سوفت بنك” في بناء أكبر صندوق للبنية التحتية في العالم.
الأسباب متعددة، تتراوح من عدم اتساق النظام القانوني السعودي إلى الركود الاقتصادي حيث تتكيف البلاد مع أسعار النفط المنخفضة، فيما لم يساعد اعتقال وسجن العشرات من رجال الأعمال السعوديين في فندق ريتز كارلتون بالرياض عام 2017 وقتل الكاتب المعارض جمال خاشقجي في العام التالي، ذلك أيضًا.
وبلغ الاستثمار الأجنبي المباشر في السعودية ذروته بين عامي 2008 و 2012، بمتوسط يزيد عن 26 مليار دولار، وخلال تلك السنوات، كان مدفوعًا في الغالب بمصافي التكرير الكبيرة ومشاريع البتروكيماويات التي تم تطويرها مع شركاء أجانب في وقت كان متوسط سعر النفط فيه أكثر من 90 دولارًا للبرميل.
وشهد الانحدار اللاحق للنفط انخفاضًا في متوسط الاستثمار الأجنبي المباشر في السعودية إلى حوالي 6 مليارات دولار سنويًا.
وقالت مونيكا مالك، كبيرة الاقتصاديين في بنك أبو ظبي التجاري: “على الرغم من إجراءات تحرير الاقتصاد وفتحه للاستثمار في صناعات جديدة، فإن الاستثمار الأجنبي المباشر لم يأتي بالطريقة التي كان مخططاً لها في الأصل”.
ومن المحتمل أن يزداد الاستثمار الأجنبي المباشر هذا العام، إذ وقعت المملكة اتفاقيات مع المطورين بما في ذلك Electricite de France SA و Marubeni Corpo لبناء محطات للطاقة الشمسية، وفي وقت لاحق من هذا العام، من المحتمل أن تكتمل بيع أكبر محطة لتحلية المياه في العالم.
وفي بيع أصول أرامكو تتبع السعودية نموذجًا تم تنفيذه بنجاح من أبو ظبي المجاورة، وبدلاً من متابعة طرح عام أولي لشركة بترول أبو ظبي الوطنية المملوكة للدولة، جمعت الإمارة أكثر من 20 مليار دولار في السنوات الأخيرة من خلال جذب المستثمرين الدوليين إلى بعض أصولها الرئيسية.
درست “إي.آي.جي جلوبال إنرجي بارتنرز” بعض أصول شركة بترول أبو ظبي الوطنية التي كانت معروضة، ولكنها لم تتمكن من التوصل إلى اتفاق، ومن ثم، لم تكن تريد خسارة صفقة أرامكو، حسبما قال شخص مطلع على الأمر لوكالة “بلومبرغ”.
وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن أرامكو السعودية تشعر بالتشجيع من التقييم والفائدة الناتجة عن الصفقة، مما يعني أن عملاق النفط قد يسعى لمزيد من العمليات المماثلة في السنوات المقبلة.
وذكر الأشخاص المطلعون في ديسمبر/ كانون الأول أن الشركة السعودية لتكنولوجيا المعلومات المحدودة عهدت بالفعل إلى بنك موليس وشركاه صياغة استراتيجية لبيع حصص في بعض الشركات التابعة.
وقال يونغ من أمريكان إنتربرايز: “إنها صفقة رائعة بالنسبة لأرامكو، ولكنها أيضًا نوع جديد من استراتيجية الاستثمار ، من حيث أنها “تتخلى كثيرًا من حيث وصول المستثمرين إلى المعلومات، والسيطرة على العمليات أكثر مما يفعل الاكتتاب العام. إنها شراكة حقيقية، وجهد طويل الأمد مع جهات خارجية، وهو مستوى جديد تمامًا من الثقة خارج الشركة والحكومة”.
ومنذ تأسيسها عام 1982، خصصت “إي.آي.جي جلوبال إنرجي بارتنرز” أكثر من 34 مليار دولار لقطاع الطاقة، وفقًا لموقعها على الإنترنت.