ستنمو صناعة التمويل الإسلامي العالمية بنسبة 10-12 في المائة في 2021-2022 بعد أن تباطأت إلى 10.6 في المائة في عام 2020 (باستثناء إيران) مع نمو أصول الصيرفة الإسلامية في بعض دول مجلس التعاون الخليجي وماليزيا وتركيا، وتجاوز إصدارات الصكوك الجديدة تلك المستحقة، وفق وكالة “ستاندرد آند بورز” للتصنيفات الائتمانية.
وقالت الوكالة إنها تتوقع أن يظل نمو التمويل في السعودية قويًا، مدعومًا بالرهون العقارية وإقراض الشركات، حيث تنفذ الدولة بعضًا من مشاريع رؤية 2030.
وأضافت في تقرير صدر يوم الاثنين “نتوقع أيضًا بعض النمو في قطر مدعومًا بالاستثمارات المتعلقة بكأس العالم المقبلة، وبدرجة أقل الإمارات، حيث من المرجح أن يساعد معرض دبي إكسبو في تعزيز النشاط الاقتصادي”.
وستستمر ماليزيا وتركيا أيضًا في النمو، على الرغم من أن نمو تركيا سيكون بوتيرة أبطأ مدفوعًا بشكل أساسي ببنوك مشاركة القطاع العام.
نمو الصكوك
وعلى صعيد الصكوك، تتوقع وكالة “ستاندرد آند بورز” للتصنيفات الائتمانية إجمالي إصدار صكوك يتراوح بين 140 و155 مليار دولار هذا العام.
ويقارن هذا مع انخفاض في الإصدار إلى 139.8 مليار دولار في عام 2020 من 167.3 مليار دولار في عام 2019.
وأضافت “نتوقع زيادة في حجم الإصدارات هذا العام مع استمرار وفرة السيولة وعودة الشركات والحكومات إلى السوق وتجاوز الإصدارات الجديدة الصكوك المستحقة”.
وفي الربع الأول من عام 2021، ارتفعت أحجام الإصدارات بنسبة 1.4 في المائة إجمالاً، 22 في المائة في حالة استبعاد إعادة فتح الصكوك (الإصدارات بموجب الهياكل القائمة).
وعلى الرغم من أن مساهمتهم في الصناعة لا تزال صغيرة، إلا أن الوكالة تتوقع أيضًا أن ينمو قطاع التكافل والصناديق هذا العام.
وقالت: “ما زلنا نرى قطاع التكافل يتوسع بنسبة 5 في المائة إلى 10 في المائة، في حين أن صناعة الصناديق قد تشهد بعض النمو حيث يطارد المستثمرون العوائد”.
وقالت وكالة “ستاندرد آند بورز” إن الوباء أتاح إمكانية تحقيق نمو واسع النطاق وتحويلي، لكن الصناعة لم تطلق بعد الفرص المتعلقة بالتوحيد القياسي وزيادة مساهمتها في التمويل المستدام.
الإطار التنظيمي
وذكرت أنه “خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، يمكننا أن نرى تقدمًا في إطار عمل قانوني وتنظيمي عالمي موحد للتمويل الإسلامي يعمل على تطويره مركز دبي لتطوير الاقتصاد الإسلامي وشركاؤه.
وأشارت إلى أنه “اعتمادًا على النتيجة، نعتقد أن هذا يمكن أن يساعد إطار العمل في حل النقص في التوحيد القياسي والمواءمة التي واجهتها صناعة التمويل الإسلامي منذ عقود”.
وأدت التحديات الإضافية المتعلقة بالامتثال لمعايير هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية في دول مجلس التعاون الخليجي إلى إبطاء بعض المُصدرين.
وقال التقرير “على الرغم من أننا نتوقع انتعاشًا متواضعًا لمعظم دول التمويل الإسلامي الأساسية في 2021-2022، إلا أننا نعتقد أن القطاع سيتوسع في ظل استمرار التقييس والتكامل”.
وقد يكون هناك أيضًا إصدار أكثر تواترًا لأدوات التمويل الإسلامي الاجتماعي المخصص والصكوك الخضراء، حيث تستفيد الصناعة من توافقها مع القيم البيئية والاجتماعية والحوكمة، وهذا من شأنه أن يساعد في معالجة تداعيات الوباء ودعم جدول أعمال التحول في مجال الطاقة في البلدان الأساسية.
وقالت ستاندرد آند بورز: “نتوقع أن تظل مثل هذه العمليات بطيئة، بالنظر إلى التعقيد الإضافي المرتبط بهذه الأدوات وبطء تنفيذ بلدان التمويل الإسلامي الأساسية لسياسات إدارة انتقال الطاقة”.